| 1 | 特变电工 | 国内变压器行业第一股，输变电设备市场占有率超30%，特高压变压器市占率达45%，自主掌握1000kV特高压交流、±1100kV特高压直流核心技术，构建“设备物联网+大数据平台”智能运维体系，故障预警准确率达98%，海外布局2大制造基地5大研发中心，2024年海外业务收入突破200亿元 |
| 2 | 许继电气 | 2025年上半年归母净利润6.34亿元，毛利率23.75%，完成17项国家级科技成果鉴定（16项国际领先），6.5千伏/3千安IGBT柔直换流阀实现挂网，35兆瓦IGBT制氢电源首台套应用，国网集招电能表中标保持第一，区域联采一二次融合设备中标额及占有率领先，移动变电站、直流测量等产品进入沙特、巴西、西班牙等市场 |
| 3 | 国电南瑞 | 自主研发高压IGBT芯片打破国外垄断，4500V/3000A产品应用于张北柔直等工程，SiC MOSFET器件通过专利设计提升短路耐受能力，基于22nm国产芯片的配电自动化终端支持AI模型，实现百毫秒级故障响应，研发投入持续高位（2024年32.35亿元），助力电力设备核心器件国产化率提升至70%以上 |
| 4 | 东方电气 | 全球最大发电设备供应商，火电市占率38%（超超临界机组效率超46%），水电市占率45%（含抽水蓄能41.6%），核电主设备市占率超40%，全球最大26MW海上半直驱机组量产，2025年一季度归母净利润同比增27.39%，2024年新增订单1011亿元（清洁能源占比65%） |
| 5 | 中国西电 | 特高压和主网核心供应商，深度参与国家特高压工程建设，产品覆盖开关、变压器、电力电子等一次设备，在高压、超高压领域技术积累深厚，受益于国内电网投资增长及海外市场拓展 |
| 6 | 思源电气 | 电力设备国内出海双龙头，订单和盈利超预期，产品线覆盖开关、互感器、电力电子成套设备等，在智能变电站、电力自动化领域有较强竞争力，海外市场拓展成效显著 |
| 7 | 平高电气 | 特高压交直流龙头，估值低业绩持续超预期，专注于高压开关设备，在GIS组合电器领域优势明显，参与多项国家重大输电工程，技术实力和市场份额领先 |
| 8 | 三聚成电气 | 密集型、浇注型、耐火型母线槽及智能监控系统技术领先，参与制定《中压浇注母线技术规范》填补行业空白，智能母线监控平台实现电流温度实时预警，通过ISO 9001、CCC认证，服务数据中心、轨道交通等高可靠性场景，海外市场覆盖欧美、东南亚 |
| 9 | 金盘科技 | 干式变压器全球龙头，海外全面布局，显著受益于AIDC（人工智能数据中心）需求增长，产品节能高效，符合全球绿色低碳趋势 |
| 10 | 良信股份 | 断路器优质标的，率先切入海外AIDC供应链潜力大，专注于低压电器高端市场，品牌影响力突出 |
| 11 | 明阳电气 | 新能源变压器供应商，受益于海上风电发展，产品涵盖箱变、开关柜等，技术实力不断增强 |
| 12 | 东方电缆 | 海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动，深远海缆技术领先，国内海上风电市场占有率较高，海外市场不断突破 |
| 13 | 华明装备 | 特高压和主网核心供应商，在分接开关领域具有优势，技术突破实现国产替代，市场份额持续提升 |
| 14 | 三星医疗 | 海外配网和电表需求强劲，国内增长稳健，智能电表业务领先，海外市场拓展成功，产能布局全球化 |
| 15 | 海兴电力 | 智能用电系统解决方案提供商，海外市场拓展成效显著，智能配用电产品技术领先，覆盖全球多个国家和地区 |
| 16 | 林洋能源 | 智能电表及系统解决方案提供商，深耕国内市场并拓展海外，新能源业务快速发展，光伏电站运营规模较大 |
| 17 | 正泰电器 | 低压电器龙头，渠道优势明显，新能源业务快速发展，户用光伏系统领先，产业链协同效应显著 |
| 18 | 长园集团 | 电力设备产品覆盖智能电网、新能源等领域，在电力自动化、继电保护方面有技术积累，市场应用广泛 |
| 19 | 麦克奥迪 | 智能电气设备技术领先，专注于光学显微镜、电气绝缘产品等领域，在智能电网状态监测方面有优势 |
| 20 | 北京科锐 | 配网设备供应商，一次二次设备融合能力突出，智能环网柜、柱上开关等产品应用广泛，市场认可度高 |
